В статье раскрывается понятие реальных опционов как одного из современных методов оценки инновационных и инвестиционных проектов и стоимости бизнеса в целом, а также гибкого инструмента для принятия эффективных управленческих решений в условиях неопределенности и динамично меняющейся, непрогнозируемой внешней и внутренней среды. Рассматриваются основные типы реальных опционов, и дается их краткая характеристика, выявляются их принципиальные отличия от финансовых опционов, выделяются преимущества использования опционного метода по сравнению с традиционными методами оценки, обозначаются задачи, которые менеджменту позволяет решать практическое использование метода, а также ситуации, в которых его применение наиболее эффективно. Производится сравнение двух наиболее широко используемых методов оценки стоимости реальных опционов: модели Блэка-Шоулза и биномиальной модели, дается пример графического представления биноминального дерева, построенного на трехлетний период; отмечены основные особенности и ограничения применения каждого из подходов. В статье также приведены современные примеры практического использования реальных опционов в различных сферах деятельности, что позволяет сделать вывод о том, что сфера применения рассмотренной методики практически не ограничена, и с каждым годом метод получает все большее распространение.

The article reveals the concept of real options as one of the modern methods of evaluation of innovative and investment projects and the value of the business as a whole, as well as a flexible tool for making effective management decisions in conditions of uncertainty and dynamically changing, unpredictable external and internal environment. The main types of real options are considered, and their brief characteristic is given, their basic differences from financial options are revealed, advantages of use of an option method in comparison with traditional methods of an assessment are revealed, the tasks that the management can solve by practical use of the method are indicated, and also situations in which its application most effectively are designated. A comparison of the two most widely used methods for assessing the value of real options is made: the Black–Scholes Option Pricing Model and the Binomial Option Pricing Model, an example of a graphical representation of a binomial tree built for a three-year period is given; the main features and limitations of each approach are noted. The article also provides modern examples of the practical use of real options in various fields, which leads to the conclusion that the scope of application of the technique is practically unlimited, and every year the method is becoming more widespread.